市場分析

經濟數據及外匯市場： 美國3月PPI同比上漲4%，創三年最高紀錄，環比漲幅收窄至0.5%，全面低於市場預期。短期通脹焦慮有所緩解，但上游價格壓力的持續累積仍令市場保持警惕。數據公布後，美聯儲降息預期小幅向鴿派方向移動，市場目前對2026年降息幅度的定價約為10個基點。 美債收益率全線回落。10年期美債收益率收報4.2518%，跌4.15個基點﹔2年期美債收益率收報3.7470%，跌2.52個基點。 福匯提供債券類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券...

經濟數據及外匯市場： 美國3月CPI同比上漲3.3%低於預期，環比0.9%創近四年最大漲幅，汽油價格創1967年以來最大漲幅。核心CPI環比0.2%略低於預期，能源衝擊的二次傳導效應預計在4月顯現。 美國4月密歇根大學消費者信心指數初值47.6，創歷史新低，預期51.5。1年通脹預期初值4.8%，預期4.2%﹔5年通脹預期初值3.4%。 美聯儲戴利：如果伊朗衝突迅速解決、油價回落，降息並非沒有可能。加息的可能性低於降息或維持利率不變。 美聯儲古爾斯比：如果油價連續數月維持在每桶90美元，就會開始向其他價格傳導。 美聯儲超預...

經濟數據及貨幣對市場： 美國3月CPI同比上漲3.3%低於預期，環比0.9%為近四年最大漲幅，汽油價格創1967年以來最大漲幅。核心CPI環比0.2%略低於預期，能源衝擊的二次傳導效應預計在4月顯現。 美國4月密歇根大學消費者信心指數初值47.6，創歷史新低，預期51.5。1年通脹預期初值4.8%，預期4.2%﹔5年通脹預期初值3.4%。 美聯儲戴利：如果伊朗衝突迅速解決、油價回落，降息並非沒有可能。加息的可能性低於降息或維持利率不變。 10年期美債收益率收報4.3150%，本周累計下跌2.36個基點﹔2年期美債收益率收報3.8015%，本周...

經濟數據及貨幣對市場： 美國Q4實際GDP年化季環比終值下修至0.5%，低於預期的0.7%，經濟超預期放緩。 美國2月核心PCE同比增3%，低於前值3.1%﹔環比增0.4%，符合預期。服務業通脹放緩，但非耐用品價格跳升構成潛在擾動。 美國2月消費者支出環比幾無增長，個人收入意外下降0.1%，儲蓄率驟降至4.0%，消費者正動用儲蓄維持支出，增長可持續性存疑。 美國初請失業金持續申領數降至近兩年低點，勞動力市場仍具韌性，為美聯儲按兵不動提供空間。 市場對美聯儲降息時點的預期小幅向鴿派偏移。瑞穗證券稱，若油價不能迅速...

經濟數據及貨幣對市場： 美聯儲會議紀要：3月會議紀要顯示，越來越多美聯儲官員擔心伊朗戰爭可能進一步加劇通脹。大多數官員擔心曠日持久的戰爭會損害勞動力市場，而許多政策制定者則強調通脹風險，認為最終可能需要加息。對通脹更為擔憂的官員敦促考慮在會後聲明中加入加息可能性的措辭。 「新美聯儲通訊社」：無論是否達成停火協議，美聯儲降息前景都黯淡。停火可能只是把一個問題換成了另一個——一種持續時間剛好足以推高通脹、卻又不至於嚴重破壞需求的能源衝擊。 美聯儲降息預期變化：停火協議宣布後，油價...

經濟數據及貨幣對市場： 美國上周初請失業金人數下降，勞動力市場維持低招聘低裁員局面。美國2月核心耐用品訂單環比增長0.8%，連續11個月增長，顯示企業投資意願穩健﹔受飛機訂單拖累，整體耐用品訂單環比下降1.4%，連續三個月負增長。 美聯儲威廉姆斯：中東衝突將推高整體通脹，今年的通脹率應在2.75%左右﹔關稅仍是通脹前景中的重要因素。 紐約聯儲調查：短期通脹預期上升，汽油價格漲幅預期激增至2022年以來最高。 基準10年期美債收益率收跌1.19個基點，報4.3188%﹔2年期美債收益率跌3.11個基點，報3.8167%。 ...

經濟數據及貨幣對市場： 美國ISM數據：3月服務業PMI降至54，支付價格指數飆升至2022年10月以來最高，創近14年最大漲幅之一，顯示中東衝突正推升能源成本與通脹壓力。就業指數意外跌入收縮區間。 美聯儲兩位官員警告通脹形勢嚴峻，暗示傾向於收緊而非放寬貨幣政策。富國銀行、花旗集團推遲降息預期。 10USNote收益率收報4.3440%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.8640%。 福匯提供債券類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券B...

經濟數據及貨幣對市場： 周五美國強勁的非農就業數據壓制降息預期，美債承壓，美股期貨下挫。 美國3月非農新增就業17.8萬人，創逾一年新高，失業率意外降至4.3%！ 3月報告對評估伊朗戰爭衝擊的參考價值有限。中東局勢引發的能源價格快速上漲，正在強化美聯儲對通脹風險的警惕。「新美聯儲通訊社」稱，就業超預期增長暫解美聯儲兩難，市場削減降息押注。   美國3月服務業PMI終值跌至49.8，2023年以來首陷萎縮。中東衝突推高能源價格，疊加關稅擾動，將美國經濟拖入增長停滯與通脹並存的困境：投入成本漲幅創年內...

市場一夜反轉：黃金高位跳水近300美元，原油暴力拉升超13%重回110美元上方，美股驚險收漲本周仍漲近4% 經濟數據及貨幣對市場： 美國上周初請失業金人數下降，勞動力市場維持低招聘低裁員局面。 美聯儲— 　洛根：可以通過調整監管規定來降低商業銀行對準備金的需求，進而實現資產負債表的平穩「瘦身」。 　威廉姆斯：通脹與就業風險趨於平衡，傾向於按兵不動﹔私人信貸不會造成系統性風險，此類基金也不會被視作大而不能倒。 基準的10年期美債收益率收報4.311%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.8090...

經濟數據及貨幣對市場： 周一，全球金融市場在鮑威爾鴿派信號與中東緊張局勢的交織中劇烈震盪。美元指數延續漲勢，連續五個交易日走高，盤中一度觸及去年5月以來新高，最終收漲約0.32%。全球美元短缺跡象持續存在，為美元提供強勁支撐。鮑威爾在講話中釋放鴿派信號，稱美聯儲利率處於「有利位置」，可「忽略」與伊朗相關的油價衝擊，但要警惕通脹預期變化。這一表態迅速扭轉了市場對美聯儲政策路徑的預期——利率期貨市場完全排除了年內加息的可能，並重新定價年內小幅降息。Evercore的Krishna Guha指出，鮑威爾的沉...