市場分析

市場概述： 周四，9月24日，全球市場在「經濟過熱」與「加息預期重定價」的雙重衝擊下繼續承壓。美國9月綜合PMI初值大幅升至58.4，創2021年7月以來最高，新訂單擴張速度為2022年4月以來最快，製造業招聘力度達到2021年2月以來峰值，企業投入成本指數為2022年10月以來最高。標普全球首席商業經濟學家指出，製造業和服務業「目前均呈現明顯繁榮態勢」，但供應鏈瓶頸已是近二十年調查歷史中最嚴峻的情形之一。   強勁的經濟數據疊加伊朗總統在聯大明確表態「在制裁解除前不會允許霍爾木茲海峽被自由使用」，油價由跌...

市場概述： 周三，9月23日，全球市場在中美經貿磋商積極信號與美伊外交緩和的雙重提振下繼續分化。特朗普在聯合國大會發表講話，一邊釋放與伊朗達成協議的希望，一邊發出嚴厲警告——稱中期選舉後可能達成協議，否則將「摧毀」伊朗。與此同時，阿里巴巴平頭哥發布最強國產AI芯片真武V900，進一步點燃AI敘事。AI熱情持續推高芯片股，納指續創歷史新高。   油價連續第五個交易日下跌，布倫特兩周來首次收盤跌破100美元。黃金盤中上演V型反轉，一度跌近4300後反彈近80美元。美元指數兩連漲創逾一個半月新高，離岸人...

市場概述： 周二，9月22日，全球市場在中美經貿磋商釋放積極信號、美伊局勢出現緩和跡象的雙重提振下延續反彈。美國三大股指周一集體收漲，納斯達克綜合指數創下歷史收盤新高。與此同時，油價重挫，黃金承壓回落，美元指數逼近兩個月高位。   外交層面的積極進展是推動市場情緒轉向的核心變量。何立峰與美國財政部長貝森特、貿易代表格里爾在紐約舉行了約12小時的經貿磋商，雙方圍繞落實歷次經貿磋商共識、促進雙邊貿易投資等議題進行了坦誠、深入、富有建設性的交流，並就人工智能有關問題舉行對話。貝森特表示...

市場概述： 周一，9月21日，全球市場在美聯儲加息落地後的首個完整交易周迎來多重考驗。10年期美債收益率上周五盤中觸及5%後回落，但始終徘徊在關鍵心理關口附近，高利率環境繼續主導資產定價邏輯。與此同時，中東局勢出現微妙變化——美軍宣布已清除霍爾木茲海峽主要通航航道水雷，美伊雙方釋放接觸談判信號，前期計入的地緣風險溢價持續回吐。   與此同時，本周市場迎來一系列重磅事件：何立峰率團赴美舉行經貿磋商，中美關係走向牽動全球風險偏好﹔聯合國大會一般性辯論在紐約拉開帷幕，伊朗總統預計周三發表...

  市場概述： 周三，9月16日，全球市場在美聯儲利率決議前夜進入高度緊張狀態。市場對本次會議加息的定價已升至95%，美聯儲主席沃什將迎來上任後的首次加息考驗。10年期美債收益率盤中觸及5.04%，創2007年以來最高水平，全球債市遭遇新一輪拋售。   與此同時，中東供應衝擊持續發酵。沙特紅海最大港口延布暫停石油裝船作業，部分對歐發貨被取消，利比亞三座油田因管道關閉停產。WTI原油突破105美元，布倫特原油逼近109美元，雙雙創5月19日以來新高。美國柴油期貨結算價再創歷史新高，零售柴油價格九個月內累計...

市場概述： 周二，9月15日，全球市場在「超級央行周」的緊張氛圍中開盤，高油價、高通脹、高利率的「三高」主線繼續主導資產定價。美聯儲、日本央行及英國央行將在本周相繼公布利率決議，市場對美聯儲加息的定價已升至近九成。10年期美債收益率周一盤中自2023年以來首次突破5%心理關口，進一步強化了全球借貸成本上行的預期。   與此同時，中東局勢持續發酵。沙特東西向輸油管道據稱將在數周內大部分停運，伊朗與海灣國家的霍爾木茲海峽通航會談被推遲，能源供應擔憂推動油價繼續高位運行。美股三大指數全線收跌...

市場概述： 周一，9月14日，全球市場在「央行超級周」前夕進入高度戒備狀態。美聯儲、日本央行、英國央行將在本周密集公布利率決議，市場對美聯儲9月加息的定價已升至接近九成，對日本央行加息的預期也幾乎完全鎖定。   本周美聯儲議息會議最大的懸念，或許已經不是加不加息了。CME FedWatch數據顯示，8月CPI報告出爐後，市場對9月加息25個基點的定價從此前的約70%一躍升至接近90%，僅約11%的概率維持當前基準利率區間不變。高盛首席美國經濟學家在上周五研報中直接改口，從此前「按兵不動」的預判轉為預計9月加...

市場概述： 周五，9月11日，全球市場在油價破百、歐央行加息與PPI超預期的三重夾擊下繼續承壓。布倫特原油自5月下旬以來首次突破100美元大關，WTI原油同步大漲約7%，能源成本飆升迅速傳導至通脹預期。美國8月PPI同比加速至5.4%超預期，市場對美聯儲下周加息的押注升至75%。10年期美債收益率逼近5%整數關口，為近三年高位。   歐洲央行在周四將存款便利利率上調25個基點至2.50%，為年內第二次加息。拉加德警告能源衝擊或令通脹更頑固，預計通脹將在2027年上半年仍明顯高於目標水平。歐元在決議後走低，因市場已充...

市場概述： 周三，9月9日，全球市場在油價逼近百元大關、地緣衝突持續升級與加息預期升溫的三重夾擊下劇烈分化。   胡塞武裝深入沙特內陸發動大規模襲擊，沙特能源設施遇襲關閉。此後美國對伊朗霍爾木茲海峽附近的哈爾克島及賈斯克港附近目標實施打擊，伊朗軍方警告將襲擊科威特及巴林港口油輪。布倫特原油盤中一度突破100美元大關，WTI原油漲超3%創三個月新高。   油價飆升直接推升通脹預期與加息預期。貨幣市場當前已定價本月美聯儲加息概率超過50%。美債連續第二日下挫，2年期美債收益率大幅上行。三大美股...

市場概述： 周二，9月8日，全球市場在非農數據餘波、地緣衝突升級與AI產業變革的三重敘事中尋找方向。美國8月非農新增就業16.2萬人，近乎市場預期的三倍，9月加息概率維持在60%附近的高位。但美元指數並未因此走強，反而受日圓飆升拖累，失守99關口。   地緣政治方面，美伊衝突持續升級。雙方周末互襲油輪與軍艦，霍爾木茲海峽通航量已降至5月以來最低。布倫特原油盤中逼近98美元，創六周新高。與此同時，日本央行加息預期持續升溫，日圓漲破155關口創半年新高，成為全球匯市市場最顯著的趨勢。   AI產業層面...