【福汇市场观点】贸易局势压制下美股涨势分化 黄金突破4200美元 美元指数两连跌至一周低位

今日摘要

贸易局势压制美股涨势 黄金三日连创历史新高 美元指数两连跌至一周低位

"交易的成功与否取决于您如何处理不确定性，而不是您预测未来的能力。"

Reference: Mark Douglas - 《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市场概况

中国金融数据回暖，通缩担忧边际缓解
📌 事件说明∶9月新增社融3.53万亿元、贷款1.29万亿元，均超市场预期；CPI同比降幅收窄至0.3%，核心CPI近19个月首度回到1%；PPI降幅收窄至2.3%，M2-M1剪刀差创年内低位。
📈 市场影响∶显示国内需求改善、信用扩张回升，人民币基本面支撑增强；通缩预期缓解利好A股及大宗商品市场。

美联储褐皮书与米兰表态强化降息预期
📌 事件说明∶褐皮书称美国经济变化不大但关税推升物价压力；特朗普“钦点”的美联储理事米兰表示贸易不确定性令降息更为迫切。
📈 市场影响∶强化市场对美联储年底前降息预期，美元指数短线承压，美债收益率或继续下探。

美国政府“关门”风险升级∶法院紧急干预大规模裁员
📌 事件说明∶白宫原计划在关门期间裁员逾万人，美国法院临时叫停该措施。
📈 市场影响∶政治不确定性增加，避险需求升温，美债与黄金受支撑，美元短线波动加剧。

全球AI投资潮继续升温∶微软、ASML、OpenAI齐头并进
📌 事件说明∶ASML三季度订单与销售超预期，全年增15%；微软签署140亿美元欧洲AI云合同；OpenAI发布“下一个五年规划”，预计未来万亿美元算力支出；Anthropic推出高性价比模型Haiku 4.5。
📈 市场影响∶全球科技与半导体板块大幅受益，AI相关股持续走强，推动纳指上涨势头。

中国政策再提数字化与AI标准体系建设
📌 事件说明∶李强主持国务院专题学习，强调人工智能和数字技术赋能，系统推进标准制定与修订。
📈 市场影响∶利好A股数字经济、AI、芯片与算力板块；强化中长期新质生产力政策导向。

华尔街业绩超预期∶摩根士丹利与美银双双报喜
📌 事件说明∶摩根士丹利Q3股票交易收入同比飙升35%；美银投行业务收入增长43%，均远超市场预期。
📈 市场影响∶提振美股整体风险偏好，金融板块领涨，道指或获得支撑。

国产算力芯片崛起∶海光信息业绩创新高
📌 事件说明∶海光信息Q3营收与净利润均创历史新高，反映国产AI算力需求强劲。
📈 市场影响∶提振中国半导体与国产替代板块情绪，人民币资产吸引力提升。

华尔街信贷基金赎回潮蔓延
📌 事件说明∶继摩根士丹利后，新加坡GIC也要求赎回信贷基金份额，凸显高杠杆资金流动性压力。
📈 市场影响∶或触发美债市场波动加剧，风险偏好短线受抑，美元避险需求可能阶段性回升。

国际政治∶特朗普称莫迪承诺印度停购俄油
📌 事件说明∶特朗普在竞选活动中称莫迪保证印度将停止购买俄罗斯原油。
📈 市场影响∶若落实或影响印度进口结构与亚洲原油市场，短期利好WTI油价。

阿根廷获美财政部“输血”信号
📌 事件说明∶美国财长酝酿200亿美元新金融支持工具，一周内二度表态援助阿根廷。
📈 市场影响∶短期缓解拉美金融市场压力，但美元流动性收紧环境下持续性存疑。

苹果新品齐发∶M5芯片加持三大终端
📌 事件说明∶苹果发布搭载M5芯片的iPad Pro、Vision Pro与MacBook Pro系列，押注假日季消费。
📈 市场影响∶提振苹果供应链与美股科技板块情绪，对纳指形成结构性支撑。

板块盘点

一、美元与美债

📉 走势总结∶
美元指数连续第二日下跌，跌破99关口后持续走低，收跌0.4%报98.664，创一周新低。美债收益率低位盘整，10年期报4.0335%，2年期报3.51%。

🔍 市场解读∶
市场持续押注美联储年内将加快降息步伐，削弱美元吸引力。收益率下行与美元疲软相互强化，凸显投资者对美国经济增长前景的谨慎态度。

二、贵金属

🏆 走势总结∶
金价再度刷新纪录高位，突破4200美元关口，收涨1.6%至4208.28美元/盎司，本周已累涨近200美元；白银强势反弹3.11%，至52.99美元/盎司。

💡 市场解读∶
降息预期叠加地缘政治风险支撑避险买盘，黄金的突破性上行强化“货币贬值+避险资产”双逻辑。白银同步上扬，显示资金对贵金属板块整体乐观。
📈 短线或存在技术性回调压力，但中期趋势依然偏多。

三、原油

🛢 走势总结∶
国际原油在五个月低点附近震荡，WTI微涨0.05%至58.26美元/桶，布油涨0.26%至62.23美元/桶。

⚠️ 影响因素∶
IEA报告引发供应过剩担忧，需求端信号偏弱，贸易摩擦与宏观放缓抑制油价反弹动能。

🔍 市场解读∶
油价在低位维持弱势震荡，短期缺乏明显催化，市场等待OPEC+可能的干预或地缘风险新变量。

四、股市

📊 美股∶
三大指数涨跌互现，道指小幅回落，标普500涨0.4%，纳指涨0.66%。半导体板块表现强劲，AMD涨9.4%，纳微半导体再度大涨20%，西部数据涨超6%。

💬 市场解读∶
AI芯片与存储板块引领反弹，投资者重新聚焦成长赛道。整体风险偏好回暖，但宏观不确定性令涨势仍显谨慎。

📈 欧股∶
涨跌不一。法国CAC40强势反弹近2%，欧洲斯托克50涨0.95%，德国与英国市场小幅承压。欧洲市场表现分化，受企业财报及政策预期驱动。

📈 港股∶
恒指涨1.84%，恒生科技指数涨2.57%。多数板块飘红，黄金、新消费、钢铁、建材、航空、保险与芯片领涨。

?五、个股亮点

⭐ 表现突出∶

• 港股强势股∶
  珠峰黄金(+24%)、有线宽频(+15%)、三花智控(+13%)、老铺黄金(+9%)、广汽集团(+9%)、新华保险(+9%)、蜜雪集团(+6%)、华虹半导体(+5%)、中芯国际(+3%)。
• 美股热门股∶
  AMD(+9.4%)、纳微半导体(+20%)、西部数据(+6%)、新东方(+10%)、满帮(+3.5%)。

📉 回调板块∶
影视、稀土、港口运输及国内零售股表现偏弱。

💬 点评∶
市场情绪明显改善，成长与周期板块同步回升。贵金属与芯片双轮驱动港美股结构性行情，但需关注高位波动与短线获利盘压力。

 

今日重要数据及影响

一、市场影响力排序（由高到低）

美国9月零售销售月率、PPI年率、PPI月率（20:30）

🔸 极高影响∶
零售销售是美国消费强弱的重要风向标，PPI直接影响通胀预期，对美联储货币政策判断极为关键。
若数据强劲 → 强化“高利率更久”预期 → 美元与美债收益率上涨，黄金与美股承压；
若数据疲软 → 降息预期升温 → 利好贵金属与股市。

美国至10月11日当周初请失业金人数（待定）

🔸 高影响∶
作为衡量就业市场健康度的实时指标，若初请人数显著上升，将强化经济放缓预期。

美国至10月10日当周EIA原油库存（次日0:00）

🔸 高影响（能源市场）∶
库存下降通常支撑油价上涨；库存大增则施压原油价格。影响通胀预期与美元走势。

 

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

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