交易产品
多样化的交易产品。涵盖股票、贵金属、大宗商品、环球股指、国库债券等多种投资工具。
【福汇市场观点】金价冲高回落，白银盘中暴涨7%；原油V型反转涨1.5%，离岸人民币创三年新高；非农前美股跌0.4%。
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-5-8
经济数据及货币对市场∶
周四（5月7日），全球货币对市场在美伊和谈前景反复中剧烈波动。美元指数先跌后涨，最终收涨约0.26%，回到98附近。盘初，市场一度受美伊接近达成临时协议的预期推动，美元承压下探；随后伊朗仍有限开放霍尔木兹海峡的消息提振美元，叠加避险情绪回升，美元强势反弹。彭博策略师指出，短期利率市场的联储预期已出现小幅“鹰派”偏移，年底前加息概率升至约20%，尽管市场更广泛的共识仍视此为噪音。美债收益率同步反弹，10年期收益率回升至4.39%附近，2年期升至3.91%附近。有分析指出，油价从美股开盘后立即反弹，收益率也随之迅速攀升。
美联储官员的立场差异开始引起市场关注。克利夫兰联储主席哈玛克表示，基准情景是利率将在较长时期内维持不变；波士顿联储主席柯林斯则希望调整FOMC声明措辞。两位官员在政策路径上的分歧，叠加市场对加息概率的定价，反映出投资者对美联储下一步行动的预期正从“何时降息”转向“是否还有降息空间”。
主要货币对方面，欧元兑美元小幅下跌，美元走强令欧元承压。消息面上，欧洲议会贸易委员会主席表示，欧盟就美欧贸易协定达成一致已近在咫尺，但具体批准流程仍需时日。英镑兑美元同样小幅走低。美元兑日元震荡上行，避险情绪支撑美元。澳元兑美元小幅下跌，大宗商品货币整体承压。
离岸人民币表现极为抢眼，盘中一度升穿6.80关口，为2023年2月以来首次，创逾三年新高。市场分析认为，人民币强势受多重因素共振∶一是美伊局势缓和预期压制美元；二是国内经济复苏预期增强；三是全球资本正在重新评估中国资产吸引力。人民币兑美元中间价同样时隔逾三年首次升破6.85关口。今年前四个月，在岸、离岸人民币对美元已分别升值约2.6%和2.4%。市场预期人民币升势可能持续，但考虑到美伊局势仍存变数，短期内升幅未必太大。
市场焦点已转向今晚的美国非农就业数据。经济学家预计4月非农新增就业人口较前值大幅放缓，失业率可能小幅上升；若数据明显走弱，可能重新点燃降息预期，打压美元；若数据强劲，则美元有望延续反弹。高盛前瞻指出，就业增长指标保持稳定，但失业率录得4.2%的门槛较低。
法国农业信贷银行G-10货币对研究主管表示∶“市场正在对地缘政治风险溢价进行大规模释放。当前美伊谈判的双向风险极高，交易员正急于平仓此前基于‘避险美元’的仓位。”TP ICAP Group的能源专家将当前市场形容为 “风险沙漠”，称“只有在做套保的人还留在市场里”。
福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度卢比USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等
福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz
金属&大宗商品市场∶
黄金周四上演倒V走势，盘中一度站上4790美元附近，创逾两周新高，随后因美元反弹和美债收益率回升而回落，最终微跌约0.1%。XS业务发展负责人认为，金价此轮上涨折射出全球风险偏好的复杂转变——局势缓和的预期利好风险资产，但局势的脆弱性又强化了黄金的避险需求，这也解释了当前金价微妙的平衡态势。技术上看，金价在4750-4800美元区域遭遇明显阻力，短期若无法有效突破，可能回踩4700美元关口。
黄金的基本面支撑依然坚实。世界黄金协会数据显示，4月全球黄金ETF转为净流入，亚洲连续八个月净流入，结束了此前数月的流出态势。这一信号意义重大——ETF资金流向往往被视为机构投资者情绪的领先指标，此前黄金回调期间ETF持续流出，而4月转为流入表明长线配置资金开始重新进场。更值得注意的是，波兰央行行长明确表示，波兰目前持有595吨黄金储备，将继续增持黄金，目标提升至700吨。波兰此前已将黄金在外汇储备中的占比从21%提升至近30%，此次进一步将目标从“比例”转向“绝对吨位”，显示其对黄金的战略配置思路正在深化。与此同时，中国央行连续第18个月增持黄金，4月增持力度进一步加大——一季度已增持7吨，较上一季度增加17%。全球最大的黄金买家之一正在以更强的力度买入，为金价提供长期结构性支撑。此外，2026年第一季度全球央行合计购入244吨黄金，创下季度新高。
白银走势与黄金相似，盘中一度涨近7%，最高触及80美元上方，随后大幅回落，最终收涨约1.4%。金银比价从前期低点有所回升，白银的工业属性在风险偏好回暖时弹性更强，但波动也更为剧烈。白银同时受益于光伏和电动汽车领域的需求增长，加之矿山供应增长缓慢，中长期供需缺口或将扩大。
原油市场周四经历惊天巨震。WTI原油盘中一度因美伊和谈预期跌超5%，随后因伊朗推行霍尔木兹海峡新规而强劲反弹，最终收涨约1.5%；布伦特原油收涨约0.8%。
暴跌背后的导火索——据《中东日报》报道，沙特媒体预测霍尔木兹海峡通行问题将在“数小时内”迎来突破，巴基斯坦也表达乐观预期，油价随即大幅下挫，美油一度跌近6%。然而，伊朗官员随即重申了铀浓缩问题的红线立场，强调在核心利益上不会让步，油价便急速反弹，扭转日内所有跌幅。
美军空袭与海峡交火——据金十数据报道，美伊发生交火∶伊朗称美军袭击油轮并空袭沿海地区，伊朗击落“敌对飞行器”，打击三艘美军驱逐舰；美军则称穿越海峡时遭袭，对伊朗港口实施打击，但强调此举不意味著战争的重启或停火协议的终结，无意升级局势。伊朗外交部明确表示∶尚未就美方的任何方案作出任何回应。中东媒体称，美伊已就缓解美国海上封锁达成共识，换取霍尔木兹海峡“逐步开放”；伊朗还划定两条霍尔木兹航道，制度化地推进其对该水道的控制权。与此同时，特朗普发出最后通牒∶“如果伊朗不迅速签署协议，那么在将来，我们将会以更猛烈、更激烈的手段来对付他们。”他还表示准备打破现有停火协议。双方在“边打边谈”的极限博弈中，将油价的主导权牢牢攥在地缘新闻的手里。
花旗集团全球大宗商品研究主管对此发出明确警告∶在伊朗与特朗普是否能够达成协议的问题明朗之前，油价将继续剧烈波动。他指出，过去12个月全球实物原油市场已累积可观的缓冲库存，但其影响将在更长时间内逐步体现。他同时表示，在真正下调油价预测前，他需要看到伊朗是否已准备好认真与美国达成协议。上个月在第二轮美伊和平谈判未能举行后，花旗已将布伦特原油基准价格预测上调，并将霍尔木兹海峡恢复开放的基准预期时间推迟。
法国巴黎银行能源策略主管直言∶“这个市场的不确定性太高，结果又过于二元对立，交易者只能选择退场。”他指出，即便判断方向正确，本周的头条新闻也足以触发止损，“这种情况已经发生了五次，几乎无法交易。”这也解释了为什么周四油价在美盘时段剧烈波动——当任何一条关于谈判的消息都可能引发数美元的行情时，散户和专业交易员都在被动减少敞口。
与此同时，美国财政部宣布对伊朗相关石油网络发动新一轮制裁，显示其经济施压并未松动。即期布伦特原油价格已跌至布伦特原油近月期货之下，暗示当前市场原油供应相对充裕，现货压力的缓解为油价下行提供了基本面基础。
福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot
全球股市∶
美股三大指数周四集体回落，告别纪录高位。道指下跌约0.6%，标普500指数下跌约0.4%，纳指微跌约0.1%。所有板块收跌，能源板块跌幅最大，反映市场对油价波动和地缘风险的担忧。高盛交易台当日数据显示了一个极端的信号∶高贝塔动量组合当日跌幅达8%，而标普500和纳斯达克100的跌幅均不足0.5%，这一差值在过去五年中属于单日前十大波动之一，且2026年迄今已出现五次。高盛警告称，市场宽度已收窄至极端水平，涨势高度集中于少数巨型科技股。
芯片股成为领跌力量。费城半导体指数收跌约3%。闪迪跌近5%，AMD跌超3%。Arm虽然财报表现强劲，但股价仍重挫约10%，因市场对高估值反应敏感，AI芯片供应担忧压倒乐观业绩指引。CoreWeave财报后一度跌超10%。英特尔则逆势涨近2%，实现两连阳；特斯拉涨超3%，英伟达微涨。科技七巨头中，英伟达、微软收涨，而博通和Alphabet小幅收跌。高通、Fortinet的强劲财报以及Datadog分析师日活动对科技板块形成支撑，整体涨跌互现。
半导体板块表现逊于市场，而软件板块则继续展现出复苏迹象，有望连续第四周上涨——软件即服务商业模式在AI冲击下的估值重塑正在接近尾部，投资者开始重新关注盈利稳定性的价值。
据瑞银数据，周三美国零售做市客户净流出显著，科技股尤其是半导体板块是主要流出方向，其中康宁、德州仪器、AMD和英伟达均录得可观流出规模。这一数据表明，尽管AI芯片长期逻辑未变，但短期获利了结压力正在积聚。
中概股（纳斯达克金龙指数）下跌约1.4%。A股3月社会消费品零售总额同比增长9.5%超预期，但仍需关注政策落地节奏。
恐慌指数VIX持续走低，但与股市走势出现短期脱钩，投资者正在等待今晚的非农就业数据给出方向；而标普500指数4月大涨约10%，已创2020年11月以来最佳单月表现。
欧股全线收跌。德国DAX30指数跌约1.0%，英国富时100指数跌约1.6%，法国CAC40指数跌约1.2%，欧洲斯托克50指数跌约0.9%。
港股恒生指数跌约0.5%，恒生科技指数跌约0.3%。芯片股普遍回调，南向资金持续净流入但规模有所收窄。
A股表现相对强势。沪指涨约0.5%，深成指涨约1.2%，创业板指涨约1.5%。算力硬件板块再度爆发，A股总市值突破120万亿元大关。中金公司策略会认为，若外部地缘风险不进一步恶化，科技成长风格仍将占优。值得关注的是，高盛策略师此前已指出，市场涨势的狭窄性反映出盈利预期上调同样高度集中在半导体、科技和通信服务领域。国内政策面上，央行连续18个月增持黄金的消息为市场提供了边际支撑。
福汇提供泛股指与欧洲主流股指. 交易代码∶英国富时 100 指数（UK100）、德国 DAX 指数（GER30）、法国 CAC40 指数 (FRA40).
福汇提供美股七巨头股票篮子（24 小时交易产品，代码∶MAG7.24H）更多股票篮子产品，可参考福汇官网∶ https://www.fuhuigroup-zh.com/gb/products/stock-baskets/
今日关键事件
美国上周初请失业人数回升但低于预期，续请人数创2024年1月以来新低，显示劳动力市场仍具韧性。
市场对美联储加息的预期小幅升温。短期利率市场的联储预期出现小幅“鹰派”偏移，年底前加息概率升至约20%。美国10年期美债收益率一度短暂突破5%，创近20年高位。分析师指出，长债息上升若带动实际利率走高，会对美元形成支撑；但若被视为“经济减速前兆”，则会引发风险情绪回落。
美伊“边打边谈”持续升级∶双方交火——伊朗称击落“敌对飞行器”、打击美军驱逐舰，美军称穿越海峡时遭袭后对伊朗港口实施打击；伊朗表示尚未就美方方案作出任何回应，特朗普则下最后通牒。据中东媒体报道，沙特和科威特已解除对美军基地的限制，美国疏导霍尔木兹海峡的行动或本周重启。法国巴黎银行能源策略主管警告该市场已“几乎无法交易”，花旗警告油价将继续剧烈波动。
美联储政策分歧显现∶哈玛克主张利率长期维持不变，而柯林斯希望调整声明措辞，市场对加息概率的定价升至20%。
黄金ETF资金流向逆转∶4月全球黄金ETF转为净流入，亚洲连续八月净流入。波兰央行将黄金储备目标提升至700吨，中国央行连续第18个月增持黄金，一季度全球央行合计购入244吨创季度新高。
机构调降降息预期∶高盛维持标普500年底目标价，但警告市场宽度收窄至极端水平；摩根士丹利提示回调风险。嘉信金融研究中心宏观策略主管表示通胀前景走弱与就业市场稳健的组合让降息门槛越来越高。今晚非农数据将成为降息预期的关键测试。
离岸人民币突破关键心理关口，升穿6.80创逾三年新高，前四个月已累计升值2.4%。中金维持全年美元兑人民币目标价6.60的判断。
【今日重要数据】
☆20:30，加拿大4月就业人数；美国4月失业率、季调后非农就业人口、平均每小时工资年率/月率；
☆22:00，美国5月一年期通胀率预期初值、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值、美国3月批发销售月率。
福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。