【福汇市场观点】中美会谈提振市场∶黄金跳水创月内次低，纳指重返牛市，中概股强势领涨

今日摘要

中美会谈提振市场∶原油三连涨至两周高位，黄金跳水创月内次低,三大股指创一个月最大涨幅

"成功的交易不是预测未来，而是对市场变化做出反应。"

摘自Bruce Kovner，《金融怪杰》（Market Wizards）。

市场概况

《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，关税大幅互撤

中美各自取消了91%加征关税，并暂停24%反制关税

商务部、新华社表态积极，提振全球贸易预期

' 全球供应链与出口企业重大利好，有助缓解通胀与贸易紧张，直接驱动全球股市与风险资产走强

中美缓和助推美股强弹，美联储降息预期后延

高盛将首次降息预期从7月推迟至12月

' 风险情绪上升，但**“高利率更持久”预期可能对成长股和科技股构成中期估值压制**

特朗普签署行政令猛砍药价，口号激进但落地存疑

放话降价50%-90%，但缺乏细节，药企反应谨慎

' 短期扰动医药板块情绪，但实际执行力有限，政策压力可控

美国4月财政盈余+关税收入创新高

盈余同比增23%，关税收入达160亿美元

' 提供财政支撑空间，但也反映关税对企业的压榨，未来或促使更多行业要求“关税撤回”

特朗普开启第二任期首次出访，商界巨头随行

首站沙特利雅得，马斯克、Altman等随行

' 暗示中东能源与科技合作或成重点，对油气、高科技与地缘政策有象征性影响

苹果或提价新iPhone，特朗普与库克沟通加码美投资

传将规避关税风险，新增投资美国产业链

' 支撑苹果中长期在美布局，利好其供应链与相关美企，缓解科技行业对外部政策冲击的担忧

长和回应港口交易质疑，强调合规

回应市场监管总局反垄断审查传闻

' 稳定投资者情绪，对港口物流、外资合作板块有维稳作用，但事件本身影响有限

板块详情

【外汇市场】——美元大幅反弹，风险偏好修复

• 美元指数∶上涨1.37%，报101.80，盘中逼近102，为近阶段新高
• 主要驱动∶
  • 中美达成削减关税协议，市场风险情绪明显修复
  • 美元从前期调整中反弹，资金回流美债、美股市场
• 解读∶美元短期获得政策面支撑，若市场风险偏好持续回暖，美元将维持强势震荡格局

【债券市场】——美债收益率走高，短端利率升破4%

• 10年期美债收益率∶升至4.4740%
• 2年期美债收益率∶升至4.0350%
• 解读∶市场对经济衰退担忧缓解，资金撤出债市转向股市，2年期收益率回升，反映市场对美联储未来政策路径的重新评估

【贵金属市场】——黄金暴跌，白银小幅回调

• 黄金现货∶大跌2.73%，报3235.58美元/盎司
• 白银现货∶跌0.43%，报32.58美元/盎司
• 影响因素∶
  • 中美缓和削弱避险需求
  • 美元与美债收益率上升，加大对贵金属的压制
• 解读∶黄金短线支撑关注3200关口，反弹需等待避险重燃或美元走弱

【原油市场】——涨幅受限，OPEC增产预期压制多头

• WTI原油∶上涨1.52%，报61.92美元/桶
• 布伦特原油∶上涨1.68%，报64.95美元/桶
• 驱动因素∶
  • 中美协议利好全球贸易与能源需求
  • 然而OPEC增产信号限制了涨势
• 解读∶油价整体重心上移，但仍需观察供给端动态与中美协议的落地程度

【美股市场】——科技成长板块强劲反弹

• 道指∶+2.8%
• 标普500指数∶+3.2%
• 纳指∶+4.3%
• 明星个股∶
  • 英伟达(NVDA.O) +5.4%
  • 特斯拉(TSLA.O) +6.7%
  • 苹果(AAPL.O) +6.3%
  • 万国数据(GDS.O) +14%
  • 阿里巴巴(BABA.N) +6%
• 解读∶美股强劲上涨，反映市场对经济硬著陆担忧缓解，科技成长股领涨，资金回流风险资产

【欧股市场】——大市普涨，风险偏好扩散

• 德国DAX30∶+0.29%
• 英国富时100∶+0.59%
• 欧洲斯托克50∶+1.56%
• 解读∶欧股整体表现积极，受中美协议与全球风险偏好带动，周期股与科技股走势较强

【港股市场】——放量暴涨，恒指突破23000点

• 恒生指数∶+2.98%，收报23549.46点
• 恒生科技指数∶+5.16%，收报5447.35点
• 大市成交额∶3224.26亿港元（显著放大）
• 驱动因素∶
  • 商务部公布中美联合声明，提振市场信心
  • 美科技股大涨带动港股科网与汽车股飙升
• 板块表现∶
  • 上涨∶苹果概念、汽车股、银行、科网
  • 下跌∶黄金、医药、个别消费电子
• 个股亮点∶
  • 舜宇光学科技 +14.8%
  • 比亚迪电子 +13.8%
  • 小鹏汽车 +10.6%
  • 联想集团 +9.6%
  • 腾讯 +4.6%，阿里巴巴 +6.15%
  • 跌幅较大∶灵宝黄金、赤峰黄金跌超11%，翰森制药 -7.4%
• 资金面∶南向资金净卖出185亿，短期可能为机构兑现高位科技股所致
• 解读∶港股呈现强势突破格局，科网汽车双主线领涨，短线需警惕高位分化与资金流动

总结观点

本日市场情绪极度乐观，中美协议显著提升风险资产吸引力，但也造成避险资产（金银）短期剧烈下挫。以下趋势值得关注∶

• 美元与美债收益率反弹对贵金属形成中期压力；
• 美股科技与港股科指强势爆发，若北水回流，或支撑港股持续走高；
• 原油短期支撑稳固，但面临OPEC政策博弈；
• 后续需观察中美协议细节是否落地，警惕高位市场情绪过热后的技术性回调。

今日重要数据及影响

🇺🇸 20:30 — 美国4月未季调CPI及核心CPI数据公布

数据预期 vs 前值∶

• CPI年率∶预期 2.40%，前值 2.40%
• CPI月率∶预期 0.30%，前值 -0.10%
• 核心CPI年率∶预期 2.80%，前值 2.80%
• 核心CPI月率∶预期 0.30%，前值 0.10%

市场影响说明∶

• CPI是衡量通胀最直观的指标之一，直接影响美联储货币政策走向。
• 若实际数据高于预期，可能引发市场对推迟降息或继续维持高利率的担忧，利多美元、美债收益率上行，利空美股和黄金。
• 若数据低于预期，将增强市场对年内降息的押注，利空美元，利好美股、贵金属和风险资产。

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。

返回目录
上一篇∶ 福汇市场快讯 13-05-2025
下一篇∶ 福汇市场快讯 12-05-2025