【福匯市場觀點】黃金連續六日創盤中歷史新高 貿易局勢降溫推動美股連漲 中概股跑贏大盤

今日摘要

黃金連續六日創盤中歷史新高 美元指數兩連漲，繼續脫離一周低位 十年期美債收益率回落

"耐心是一種策略，而不是美德。"

Reference: Warren Buffett，投資哲學，同樣適用於交易。

市場概況

黨的二十屆四中全會召開，政策信號受矚目
📌 事件說明： 中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議在北京召開，重點研究「十五五」規劃建議及制度改革方向。
📈 市場影響： 政策層面的頂層設計成為A股關注焦點，科技自主、綠色轉型及產業升級有望成為「十五五」規劃主線，市場普遍預期將帶來新一輪政策紅利。

三季度GDP超預期，中國經濟回升勢頭延續
📌 事件說明： 三季度GDP同比增長4.8%，前三季度增長5.2%﹔工業增加值同比增長6.5%，消費略放緩，固定資產投資與地產投資降幅收窄。
📈 市場影響： 數據表明中國經濟仍具韌性，製造業與出口動能恢復增強，支撐人民幣及A股中游製造板塊，但房地產下行壓力仍制約全面復蘇。

LPR連續五個月按兵不動，穩增長仍靠財政發力
📌 事件說明： 10月LPR維持不變：一年期3.0%，五年期3.5%﹔央行保持穩健寬鬆基調，避免過度刺激。
📈 市場影響： 利率維穩符合預期，市場關注四中全會後財政政策空間﹔穩信貸結構性政策或成為下階段重點。

中美經貿焦點聚焦稀土與農產品
📌 事件說明： 美方將稀土、芬太尼及大豆列為磋商重點，中方回應敦促「相互尊重、平等協商」﹔海關數據顯示9月未進口美豆。
📈 市場影響： 稀土與農產品或成中美談判突破口，短期市場解讀偏中性，但長期仍存在地緣不確定性，對大宗商品與農產品價格形成擾動。

美國政府關門僵局或本周解鎖
📌 事件說明： 白宮經濟顧問哈塞特稱關門「可能本周某時結束」，市場等待參院新表決結果。
📈 市場影響： 政府恢復預期提振美債收益率與風險資產，但若財政談判破裂，或重燃避險需求、利好黃金。

美澳深化關鍵礦物合作，布局供應鏈安全
📌 事件說明： 澳總理訪美與特朗普簽署85億美元關鍵礦物項目協議，美國防部將出資在西澳建鎵精煉廠。
📈 市場影響： 供應鏈「去中化」步伐延續，鎵、稀土、鋰等戰略資源再度受關注﹔中國稀土板塊短期或受擾動。

日本政壇換屆在即，高市早苗或成首位女首相
📌 事件說明： 自民黨與維新會簽署聯合執政文件，高市早苗大概率出任日本首相。日經225收漲超3%，首度站上49000點。
📈 市場影響： 政策延續寬鬆預期強化日股吸引力，出口與製造業受益﹔日圓短線承壓。

越南地產爆雷衝擊市場情緒
📌 事件說明： 多家大型地產集團債務違約，越南股市單日暴跌逾5%，創半年最大跌幅。
📈 市場影響： 東南亞風險偏好驟降，區域資金或回流中國與印度市場避險﹔對高收益債與新興市場ETF構成壓力。

蘋果創新周期強勁，股價創年內新高
📌 事件說明： iPhone 17系列開售10天銷量同比增長14%，帶動蘋果股價創歷史新高，市值超微軟重回美股第二。
📈 市場影響： 科技權重回暖提振納指走勢，消費電子產業鏈受益，A股相關供應鏈板塊或受正面帶動。

宁德時代業績超預期，能源轉型主線再獲確認
📌 事件說明： Q3營收同比增長12.9%，淨利潤增41.2%至185億元﹔動力電池需求強勁。
📈 市場影響： 新能源板塊基本面穩健，電池上游資源價格或受提振，市場重估「新能源第二輪周期」邏輯。

AI與機器人持續突破，產業創新加速
📌 事件說明： 宇樹推出H2人形機器人（180cm高，可跳芭蕾舞），自由度達31個﹔AI算力需求支撐全球云計算投資熱度。
📈 市場影響： 機器人與AI融合產業鏈加速落地，利好高端製造、傳感器及算法芯片公司。

亞馬遜云服務中斷衝擊金融與交易平台
📌 事件說明： AWS大規模故障導致Coinbase、Robinhood等應用宕機，影響全球數千用戶。
📈 市場影響： 云安全與服務穩定性風險再被聚焦，利好多云架構與分布式計算解決方案供應商。

板塊盤點

一、美元與美債

📊 走勢總結
美元指數維持震盪格局，小幅收漲0.06%，報 98.60﹔10年期美債收益率收報 3.9850%，2年期美債收益率收報 3.4640%。

💡 市場解讀
特朗普軟化貿易立場與市場對美聯儲進一步降息的預期共同推動避險資產波動加劇。美債收益率小幅下行反映資金持續流向安全資產，美元維持強勢格局。

二、貴金屬

📊 走勢總結

• 現貨黃金突破上周高點，最高觸及 4381.4美元/盎司，收漲 2.46% 至 4355.67美元/盎司。
• 現貨白銀收漲 1.01% 至 52.39美元/盎司。

💡 市場解讀
市場押注美聯儲將繼續降息，加上地緣政治不確定性（特朗普與普京擬會晤）帶來避險需求，黃金再創新高。短線雖存在技術超買，但整體上升趨勢未改。

三、原油

📊 走勢總結

• WTI原油收跌 0.56% 報 56.92美元/桶﹔
• 布倫特原油收跌 0.62% 報 60.95美元/桶。

💡 市場解讀
投資者擔憂全球供應過剩及經濟放緩預期壓制油價。儘管俄烏局勢緩和可能改善地緣供給，但短期需求端擔憂仍主導市場。

四、股市

🇺🇸 美股：

• 道指漲 1.12%，標普500漲 1.07%，納指漲 1.37%。
• 科技股表現強勁：蘋果漲 4%（市值逼近4萬億美元），齊昂銀行漲 4.6%﹔甲骨文跌近 5%。
• 中概股普遍上漲：納斯達克中國金龍指數漲 2.4%，阿里巴巴漲 3.8%，蔚來漲 4.7%。

🇪🇺 歐洲股市：

• 法國CAC40漲 0.39%﹔德國DAX30漲 1.8%﹔英國富時100漲 0.52%﹔歐洲斯托克50漲 1.31%。
  👉 市場受美股提振、歐洲PMI略有改善支撐。

🇭🇰 港股：

• 恆指漲 2.42% 報 25858.83點，科指漲 3% 報 5933.17點﹔成交額 2391.61億港元。
• 板塊方面：半導體、科網股、航運股、石油股領漲﹔貴金屬板塊回調。
• 代表個股：中石油漲 5.05%，東方航空漲 9.78%，阿里巴巴漲 4.86%，赤峰黃金跌 6.18%。

💡 市場解讀
美股反彈與降息預期提振風險偏好，港股延續強勢。資金輪動跡象明顯，貴金屬與高估值成長股出現獲利回吐。

五、個股亮點

⭐ 蘋果(AAPL.O)：大漲4%，市值接近4萬億美元，成為市場情緒風向標。
⭐ 蔚來汽車(NIO.N)：漲4.7%，受中國新能源車銷售數據改善提振。
⭐ 中石油(00857.HK)：漲超5%，受原油價格企穩及國企改革預期支持。
⭐ 赤峰黃金(06693.HK)：跌超6%，貴金屬板塊短線資金流出所致。

今日重要數據及影響

加拿大9月CPI月率（20:30）

🔸 影響力：極高（今日最關鍵數據）
該數據將直接影響市場對加拿大央行（BoC）未來利率路徑的預期，也會間接影響美元與黃金走勢。
若CPI高於預期 → 降息預期降溫，加元走強、美元短線承壓、黃金受抑﹔
若CPI低於預期 → 強化寬鬆預期，加元走弱、美元上行、黃金獲支撐。

📍 同時，CPI也將成為市場衡量全球通脹粘性的新參考點，影響美債及全球風險偏好。

特朗普宣布對哥倫比亞征收關稅（待定）

🔸 影響力：高（地緣與貿易風險）
若正式宣布，將再度引發市場對特朗普貿易政策的擔憂。
若關稅涉及能源、金屬等原材料 → 原油、黃金短線波動可能放大﹔
若市場視為單一事件 → 影響將較為短暫。

該消息也被視為特朗普新一輪貿易調整信號，美元或短暫獲避險買盤支撐。

 

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