【福匯市場觀點】白銀突破$46單周漲近7%，布油站上$70單周漲超5%，美股反彈，特斯拉&台積電連漲4周

經濟數據及外匯市場：

美國8月核心PCE物價指數環比增0.2%符合預期。數據提振了美聯儲降息預期，美元指數隨後持續走低。受收入擔憂影響，美國消費者信心降至四個月低。

美國8月消費支出經通脹調整後增長0.4%，超出預期的0.2%，顯示出消費者的韌性。

與此同時，美聯儲青睞的核心PCE物價指數（剔除食品和能源）環比上漲0.2%，但同比漲幅仍維持在2.9%的高位，遠超美聯儲2%的目標。

 

距離政府關門起始日10月1日只剩四天，特朗普取消了與民主黨領袖的預定會面，周五直接離開華盛頓，周末大部分時間都花在高爾夫球賽事上，沒有參與調解兩黨矛盾的跡象。

眾議院甚至計劃到10月1日才恢復會期。參議院共和黨領袖周五堅持民主黨必須"收回"醫療保健要求。

美國勞工部3月更新的應急方案顯示，若政府關門，所有數據采集和計劃中的經濟數據發布都將停止。10月15日公布的9月CPI也可能被波及。

若長期政府關門並導致BLS數據延遲，美聯儲下次政策會議前可能缺乏多項關鍵就業和通脹統計數據。

 

兩黨在臨時支出議案上陷入尖銳對立，共和黨尋求達成資金延期協議維持政府運轉，而民主黨卻在爭取數千億美元的醫療保健支出。

數據顯示，美國政府關門的概率已飆升至75%以上。9月29日參議院復會是最後避免關門的機會，但高盛認為民主黨可能不會改變立場。預計政府每關門一周，當季度的GDP增長將減少15個基點。

 

美聯儲金融監管副主席鮑曼：就業市場明顯更脆弱，應果斷降息，青睞最小資產負債表。

鮑曼說，美聯儲需要「果斷且主動地行動」，應對勞動力市場脆弱的新兆頭。她再次警告應對就業方面有落後於形勢的風險，

稱若持續下去，未來可能被迫更快且更大幅調整政策﹔建議聯儲積極拋售MBS，因為僅靠MBS到期無法在可信的時間內回歸純國債投資組合。

 

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲0.57個基點，報4.1755%，周累計上漲4.81個基點。

兩年期美債收益率跌1.23個基點，報3.6430%，周累漲7.15個基點。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌2.8個基點，報2.746%。周累計下跌0.2個基點，交投區間為2.780%-2.728%。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

通脹數據後美元持續走低、跌近0.4%，但上周仍累計漲0.54%。

紐約尾盤，美元兌日圓跌0.19%，報149.51日圓，周累計上漲1.04%，整體交投區間為147.46-149.96日圓。

歐元兌日圓漲0.13%，周累漲0.65%﹔英鎊兌日圓漲0.20%，周累漲0.53%。

 

據報道，韓國總統發言人在新聞發布會上表示，雙方一致認為韓國不符合美國財政部每年兩次發布報告中的匯率操縱國認定標準。

爭取避免額外關稅的同時，韓國也在尋求通過投資承諾和貨幣政策調整來滿足美方關切，解決匯率操縱爭議為雙方在其他議題上的合作創造了更好條件。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

PCE數據公布後，現貨黃金拉升，較日低一度漲超1.3%。紐約尾盤，現貨黃金漲0.35%，報3762美元/盎司，上周累計上漲2.09%。

現貨白銀漲2.00%，報46.0818美元/盎司，上周累漲6.95%。

受地緣政治緊張局勢及美國原油庫存下降推動，布倫特原油和WTI原油價格日內均觸及8月以來最高水平。

美WTI原油USOIL原油一度沖高1.5%，隨後大幅回落。最終漲幅將近1.14%，周累計上漲5.32%。

英布倫特原油UKOIL漲幅0.16%，報69.4美元/桶。漲幅1.02%，報70.13美元/桶，周累漲超5.17%。

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）跌超2.37%，報2.83美元/百萬英熱單位，周累跌超1.83%。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）累漲3.04%，報4.76美元/磅，9月24日顯著拉升、25日曾達到4.9395美元。

高盛：歐美電網遠遠落後於中國、老化電網已成AI"關鍵瓶頸"，因電網升級需求，銅將變成新的石油。歐洲電網平均運行50年、北美40年，多數接近壽命終點。

美13個電力市場中已有9個電力緊張，2030年前幾乎全部吃緊。預計到2030年電網建設將推動60%的全球銅需求增長。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

周五，符合預期的通脹數據既未顯示通脹失控，也給予了美聯儲足夠的空間來應對正在降溫的勞動力市場。

在經歷了連續三天的拋售後，逢低買盤推動美股全面反彈。標普500指數的全部11個板塊均收漲，大型科技股則收復本周大部分跌幅。

 

標普500指數漲幅0.59%，周累計下跌0.31%。道瓊斯工業平均指數漲幅0.65%，周累跌0.15%。納斯達克100指數漲幅0.44%，周累跌0.50%。羅素2000指數收漲0.97%，周累跌0.59%。

在高盛資深交易員Bobby Molavi看來，當前市場呈現出一種矛盾的狀態：一方面是指數層面的亢奮情緒，另一方面是客戶持倉並未完全匹配這種表面繁榮。

當前市場已經不再交易基本面，而是在交易流動性、定位和走勢。這種狀態往往預示著市場可能面臨更大的波動性，投資者需要為潛在的方向性改變做好準備。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲0.43%，周累計下跌0.48%。

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特斯拉收漲4.02%，微軟、亞馬遜、谷歌A、英偉達至多漲0.87%，蘋果和Meta Platform則至多收跌0.69%。

 

上周，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）累計下跌5.05%，Meta（福匯交易代碼META.US）跌4.38%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）回調3.21%，結束此前連續七周上漲的趨勢

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.25%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲0.86%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲3.36%連漲四周，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲4.06%連漲兩周。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌1.12%，台積電ADR跌1.19%。上周台積電（福匯交易代碼TSM.US）漲3.21%，連漲四周。

 

納斯達克金龍中國指數收跌1.56%，周累計下跌1.56%。

熱門中概股里，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）、理想（福匯交易代碼LI.US）B站（福匯交易代碼BILI.US）至少收跌超4%，小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲2.5%。

理想純電i6發布，全系僅一個配置，24.98萬元起售。理想i6採用「鯊魚」設計，搭載自研5C磷酸鐵鋰電池，CLTC續航720公里，實現充電10分鐘補能500公里。

i6強調大空間、智能座艙（雙聯屏+後排大屏、22揚聲器）及卓越能效（百公里13.6kWh）。同時，理想持續擴大超3300座自營超充站網絡，解決用戶補能焦慮，新車已啟動交付。

 

儘管特朗普此前威脅對進口藥品征收100%關稅，但白宮隨後澄清，該措施不適用於已與美國達成貿易協定的國家，且對歐盟藥品的關稅上限仍為15%。

消息厘清後，在美上市的歐洲醫藥巨頭股價大多上漲。諾華制藥漲超1%。

 

福特汽車（福匯交易代碼F.US）收漲3.36%，創2024年7月份以來新高。

波音（福匯交易代碼BA.US）漲3.62%，報道稱美國聯邦航空管理局將放寬其737 MAX交付限制。

藝電（EA）收漲15%，創最近六年來最佳單日表現，報道稱沙特主權財富基金PIF和銀湖資本考慮將其私有化。

 

歐元區藍籌股指收漲1%，金融股表現突出，慕尼黑再保險漲超3.9%領跑。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲0.87%

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.97%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.77%

 

 

 

【今日重要數據】

☆  17點，歐元區將公布9月工業景氣指數以及9月經濟景氣指數﹔

 

☆  次日1點30分，紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話﹔

 

☆ 次日1點30分，2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆將發表講話﹔

 

☆  次日6點，美聯儲博斯蒂克將進行對話。

 

 

 

【本周重要數據】

☆ 10月1日，美國政府可能「停擺關門」

美國聯邦政府的當前財年資金將於9月30日正式耗盡，若無國會行動，一場政府關門將在10月1日開啟。

由於兩黨在醫療保健支出上互不讓步，市場認為這次美國政府關門可能性已超過75%。

高盛稱，關門時長可能與2013年時持續三周類似。預計政府每關門一周，當季度的GDP增長將減少15個基點。

 

☆ 10月1日，美國將公布9月ISM製造業PMI，以及9月ADP就業數據

此前，美國8月ISM製造業指數錄得48.7，已連續第六個月處於收縮區間。

美國8月ADP就業人數增加5.4萬人，大幅低於市場預期的6.8萬人。

 

☆ 10月3日，美國9月非農就業報告

若美國政府關門，非農等經濟數據或將推遲發布。此次數據的意義在於驗證美聯儲主席鮑威爾所擔憂的「就業下行實質性風險」是否持續。上個月，美國非農新增就業僅2.2萬人，遠不及預期。

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