【福匯市場觀點】甲骨云業務暴雷拖累標普終結七連漲 黃金繼續創歷史新高 美元指數創一個月新高

今日摘要

標普和納指跌落紀錄高位 美元指數創一個月新高 期金盤中漲近1%、首次收盤漲破4000美元大關

"牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在狂熱中死亡。"

—— John Templeton，投資大師

市場概況

中國央行連續11個月增持黃金，高盛上調金價目標至4900美元

中國央行9月黃金儲備環比增4萬盎司，連續第11個月增持﹔資金持續流入黃金ETF。高盛上調2026年金價目標至4900美元﹔達利歐稱當前形勢「類似70年代」，應提高黃金配置。
📈 市場影響：央行與機構共振形成長期支撐，黃金中長期趨勢強勁﹔通脹與避險邏輯雙驅動，市場情緒明顯偏多

美國政府關門第二周：特朗普態度軟化但僵局仍存

政府停擺進入第二周，共和黨態度轉變，特朗普稱「願與民主黨談判」，但表示不會補發停擺期間薪酬，引發民主黨強烈反彈。
📈 市場影響：短線美元波動加大，若停擺延續或數據推遲發布，美債收益率或繼續回落，非美貨幣與黃金維持支撐。

特朗普「欽點」美聯儲理事米蘭：支持繼續降息

米蘭稱通脹風險可控，支持進一步降息，並預估中性利率或在0.5%。
📈 市場影響：市場強化「降息預期回歸」信號，2年期美債收益率承壓，美股與黃金短線受提振。

美政府「入股潮」點燃資源股，Trilogy Metals暴漲200%

美國政府正式宣布將入股關鍵礦產開發公司Trilogy Metals，刺激市場對資源安全的投機熱潮。
📈 市場影響：資源板塊爆發式上漲，稀土、銅、鎳等關鍵礦企股價全線走高，資金追逐「國家戰略股」概念。

AI需求爆發預期，戴爾大幅上調未來四年業績指引

戴爾表示此前低估AI服務器需求，現上調未來四年盈利指引，股價盤中一度大漲6%。
📈 市場影響：AI硬件鏈再迎上修預期，資金回流傳統科技硬件板塊，助推納指維持強勢。

甲骨文被曝AI業務利潤率不及預期，股價重挫

甲骨文盤中跳水超7%，消息稱上季度租用英偉達Blackwell GPU導致虧損約1億美元。
📈 市場影響：AI云計算成本壓力顯現，引發部分高估值AI股獲利回吐，但中長期成長邏輯未變。

特斯拉推出低價版Model Y，售價低於4萬美元

特斯拉發布減配版Model Y3，起售價不足3.7萬美元，意在擴大市場滲透率﹔股價收跌超4%。
📈 市場影響：市場擔憂利潤率承壓，短期股價承壓，但長期或提升銷量與市佔率。

特朗普稱將對加拿大征收關稅

特朗普稱美國將對加拿大征收關稅，並聲稱「加拿大會樂意接受」。
📈 市場影響：貿易緊張再起，短線風險偏好降溫﹔若報復措施出現，原油及大宗商品市場或受擾動。

 

板塊盤點

一、美元與美債

• 走勢總結：
  美元指數連續反彈，升至逾一周高點，收漲49%，報98.59。
  美債收益率普遍走低，10年期報4.131%，2年期報3.576%。
• 影響因素：
  美國三年期國債拍賣需求旺盛，顯示資金避險偏好上升。
  美政府關門風險與經濟放緩擔憂交織，短期推動美元回升。
• 市場解讀：
  美元延續技術性反彈，但利率下行對其支撐有限。若美國宏觀數據持續疲軟，美元上行空間或受限。

二、貴金屬

• 走勢總結：
  黃金突破3990美元關口再創歷史新高，最終收漲59%，報3984.56美元/盎司﹔
  白銀高位震盪後跳水，收跌1.43%，報47.83美元/盎司。
• 影響因素：
  美國政府停擺與經濟前景不確定性激發避險買盤﹔
  美債收益率下行支撐金價，但白銀因獲利盤涌出承壓。
• 市場解讀：
  黃金多頭動能仍強，心理關口4000美元成為市場焦點。短線或有技術性回調，但長期邏輯依舊偏多。

三、原油

• 走勢總結：
  原油震盪整理，WTI收漲46%，報61.8美元/桶﹔布倫特漲0.26%，報65.55美元/桶。
• 影響因素：
  歐佩克+在11月會議前釋放謹慎減產信號，但庫存數據暗示供應充足。
• 市場解讀：
  原油維持震盪格局，市場在「減產預期」與「需求疲軟」間反復權衡。若無地緣事件刺激，油價短期或維持窄幅波動。

四、股市

• 美股：
  三大股指齊跌，道指跌2%，標普跌0.38%，納指跌0.67%。
  科技板塊分化明顯，特斯拉跌4.4%，AMD漲近4%，MicroStrategy大跌8.7%。
  納斯達克中國金龍指數跌2.2%，阿里跌3%，百度跌4%。
• 歐股：
  歐洲主要股指漲跌不一，CAC40漲04%，DAX30漲0.03%，富時100漲0.05%，斯托克50跌0.27%。
• 市場解讀：
  美股在連續創新高後進入短線調整階段，資金從高估值科技股回流防御板塊。中概股承壓，市場情緒趨謹慎。

五、個股亮點

• 美股：
  🔹AMD(AMD.O) +3.9% —— 新款AI芯片需求預期強勁。
  🔹特斯拉(TSLA.O) -4.4% —— 市場擔憂盈利壓力與估值過高。
  🔹MicroStrategy(MSTR.O) -8.7% —— 比特幣回落拖累情緒。
• 中概股：
  🔹阿里巴巴(BABA.N) -3%，百度(BIDU.O) -4%，資金流出成長股。
• 市場解讀：
  投資者對AI硬件持續樂觀，但高波動板塊短期易受估值修正影響。防御型與黃金主題或接力成為新焦點。

 

今日重要數據及影響

次日02:00 — 美聯儲公布9月政策會議紀要

市場將從紀要中尋找未來政策走向線索：

若紀要顯示委員仍擔憂通脹、傾向「高利率維持更久」，美元與美債收益率或走強，黃金與美股承壓﹔

若紀要語氣偏鴿，暗示內部已有降息討論，市場風險偏好將回升。

📊 主要影響：美元、美債、黃金、美股

09:00 — 新西蘭聯儲利率決議

若聲明暗示未來仍有加息空間，則紐元上漲、帶動商品貨幣整體反彈﹔

若語氣轉鴿（強調經濟放緩、通脹回落），則紐元承壓。

📊 主要影響：紐元、澳元、商品貨幣

22:30 — 美國EIA原油庫存

若庫存大增 → 原油價格承壓﹔

若庫存下降明顯 → 油價或延續反彈。

📊 主要影響：原油、加元、通脹預期

 

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