【福匯市場觀點】黃金連續6日收創歷史新高至$5178，白銀日內漲8%﹔美元跌至約4年最低，標普創收盤歷史最高價

經濟數據及外匯市場：

美國1月諮商會消費者信心指數超預期大幅下降至2014年來低位，數據公布，美債價格普遍上揚、收益率刷新日低，後長債的收益率回升、短債的仍下行，收益率曲線趨陡。

美聯儲決議前夕，美國國債價格繼續小幅波動。隨著就業市場趨穩，聯儲官員在經歷數月分歧後料將恢復一定的共識，市場預期美聯儲將暫停降息周期。

 

美國諮商會消費者信心公布後，美國10年期基準國債收益率在美股早盤曾下破4.21%刷新日低，後震盪上行，到債市尾盤時約為4.24%，日內升約3個基點，在連降兩個交易日後反彈。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在北京時間22:00以來出現一波下跌行情，美國消費者信心數據發布後下破3.57%刷新日低，到債市尾盤時約為2.57%，日內降約2個基點，在周一收平後重回上周五的下行勢頭。

基準10年期德國國債收益率約為2.87%，日內升1個基點。

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美元指數跌超1%，周二加速下跌至約四年來最低谷，創去年4月特朗普宣布關稅以來最大四日跌幅

美國總統特朗普稱美元「表現出色」，並預計匯率將波動，不擔心美元貶值。

特朗普暗示他可以操縱美元匯率，稱「我可以讓它像溜溜球一樣上下波動」。但他認為這樣做並非好事，並將其比作為了提高就業數據而雇傭不必要的員工，同時批評了一些他認為試圖貶值本國貨幣的亞洲經濟體。

雖然特朗普顯得不擔心美元貶值，但評論認為，美元的跌勢還沒完。長期來看，美聯儲獨立性、不斷擴大的預算赤字、財政揮霍相關的擔憂以及政治兩極分化等結構性因素正對美元構成下行壓力。

 

歐元和英鎊創2021年來新高，歐元兌美元在美股盤後曾漲破1.2080，日內漲1.7%，自2021年6月以來首次升至1.20﹔英鎊兌美元在美股盤後曾靠近1.3870，刷新2021年9月以來高位。

 

 

日圓三連漲，三日累漲略超4%，美元兌日圓在歐股早盤刷新日高至154.88，歐股盤中轉跌後保持跌勢，美股尾盤跌至152.10，日內跌超1.3%，刷新2025年10月末以來低位。

日本財務大臣片山皋月稱，若有必要將與美國協調採取適當匯率行動，推動日圓兌美元短線走高。

市場對美日可能聯合干預的預期升溫，紐約聯儲此前向多家機構詢問美元/日圓報價被視作潛在干預前兆。

儘管短期貶值壓力有所緩解，機構普遍認為美元/日圓中期可能向147-149區間尋求新均衡。

 

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市盤中刷新日低至6.9567，美股盤後曾漲至6.9313，在連續兩日盤中漲破6.95後，自2023年5月以來首次盤中漲破6.94，日內漲175點，北京時間1月28日4點59分，離岸人民幣兌美元報6.9337元，較周一紐約尾盤漲151點，三連漲。

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

黃金連續六日收創歷史新高，全天處於漲勢的現貨黃金漲至5187.37美元，日內漲近3.6%。

歐洲最大資管巨頭Amundi指出，受美國巨額赤字及地緣摩擦影響，機構投資者正加速拋棄美元、涌向黃金。

當前投資者「可能不想買歐元，而日圓正面臨壓力」，在這種背景下，黃金作為當前市場環境下最現實的替代品，其價格漲勢仍有延續空間。

 

 

現貨白銀在亞市盤初轉漲後保持漲勢，歐股早盤漲至113.4586美元，日內漲逾9.3%，還未逼近周一漲至117美元上方刷新的盤中最高紀錄。

美股早盤時曾跌至106美元下方，日內漲幅曾收窄到不足1.5%，午盤漲幅擴大，美股尾盤時重上112.00美元、日內漲超8%。

花旗預計現貨白銀價格將在三個月內創出每盎司150美元的新高，令其1月累計將近50%的歷史性漲勢再上一個台階。花旗分析師預計，中國強勁的買勢將得以持續，直到白銀相對黃金的價格按歷史標準顯得貴為止。

 

隨著美國在中東地區加強軍事部署、美元跌幅超過1%，原油盤中拉升，漲幅擴大到3%以上。據新華社報道，美國將在中東舉行空軍戰備演習。據央視，美國被曝向以色列通報對伊朗行動準備進展。

美國WTI原油交易代碼USOIL，英國布倫特原油交易代碼UKOIL

自然資源投資傳奇人物Rick Rule在近期訪談中指出，當前油氣板塊正呈現其數十年職業生涯中罕見的「史詩級」投資機會。他預測未來3 4年油價將升至85 90美元/桶，核心邏輯在於全球資本投入長期不足將引發結構性供應危機。

他建議重點投資持續進行資本支出的優質公司，同時將投資組合中的實物白銀轉換為白銀礦業股以獲取更高槓桿。他強調，該機會需要投資者保持耐心，但高股息與低估值已構築了相當的安全邊際。

 

評論認為，交易員持續關注美國可能對伊朗採取行動的可能性，冬季風暴導致美國本土原油產量下降，均對油價構成支撐。BOK Financial的分析師Dennis Kissler在報告中指出：「雖然天氣造成的生產中斷是暫時的，但俄克拉荷馬州、路易斯安那州和德克薩斯州冰雪濕滑的天氣狀況將減緩生產恢復的速度。」 他表示，同時，伊朗局勢以及俄烏和談缺乏進展「支撐著油價」。

 

旗認為，黃金已從「成本定價」轉向由財富再配置與供給剛性決定，在牛市情景下或上探6000美元﹔銅與鋁成為AI與能源轉型的核心載體

銅在數據中心、庫存與供給約束疊加下，牛市情景指向1.5萬美元/噸﹔鋁則因中國產能上限、電力約束與結構性需求增長，被視為中期最具確定性的多頭，樂觀目標4000美元/噸。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）。美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）

 

LME期鎳收跌1.9%，報18169美元/噸。

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

微軟等多家美國科技巨頭發布財報前，市場對人工智能（AI）發展的樂觀預期持續發酵，兩大美股指保住漲勢

而特朗普政府提議明年維持對私人醫療保險計劃Medicare的支付水平幾乎不變、令投資者大失所望，醫保巨頭大跌，拖累另一主要股指道指回落。

 

市場焦點已轉向周三的美聯儲利率決議，以及即將陸續出爐的大型科技公司財報，後者將檢驗本輪由人工智能驅動的股市上漲是否具備持續性。

高盛CEO所羅門在分析全球市場環境時指出，刺激性財政政策、支持性的監管趨勢與基調，以及大規模的人工智能投資，共同構成了當前市場的主要推動力。

他表示：「從經濟角度來看，形勢發展良好。目前來看，總體形勢相對樂觀，但這並不意味著不會出現問題。」

 

SWBC的高級副總Chris Brigati指出，鑑於經濟仍展現非凡韌性，美聯儲聲明料將強調未來政策決策將基於數據。

他同時表示，本周「科技七巨頭」財報基調應保持穩健，分析師上調盈利預期也顯示市場信心正在增強。

Brigati稱：「隨著2026年推進，本周財報將成為決定市場短期基調的關鍵節點。歷史表明，強勁的1月往往為全年定調，而投資者的心理發揮很大的作用。」

 

標普500指數收漲0.41%，創收盤最高紀錄。道瓊斯工業平均指數跌幅0.83%，納斯達克100指數漲幅0.88%，羅素2000收漲0.26%

 

 

美股科技四巨頭財報焦點：蘋果的執行力、微軟的算力、Meta的投入、特斯拉的想象力。

本輪財報的交易邏輯極其清晰：與其關注過去三個月的每股收益，不如盯著資本支出的指引和增長故事的兌現率。

Meta面臨著嚴重的資本開支失控風險，一旦指引超出預期，估值將面臨重壓﹔微軟則處於「算力軍備競賽」的甜蜜點

蘋果則將再次證明了其對供應鏈的鐵腕控制﹔特斯拉的基本面已經脫離了造車，演變成關於SpaceX IPO和Robotaxi時間表的博弈。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.14%

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亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）收漲2.63%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲2.19%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲1.12%

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲1.10%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲0.39%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲0.09%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌0.99%。

 

谷歌云與亞馬遜AWS近期相繼上調核心服務價格，標誌著全球云計算行業延續近二十年的降價趨勢出現關鍵轉折。

此次調價主要由AI算力需求激增、上游硬件及能源成本攀升推動，反映行業正將結構性成本壓力向下游傳導。

市場分析認為，這預示著AI基礎設施已成為戰略定價核心，行業可能進入新一輪定價周期。

 

芯片股中：英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收漲約3.4%，台積電（福匯交易代碼TSM.US）收漲1.69%，美光科技（福匯交易代碼MU.US）收漲逾5.4%.

AMD（福匯交易代碼AMD.US）漲0.29%﹔宣布計劃投資約240億美元、在新加坡現有NAND閃存製造工廠內啟動一座先進晶圓製造工廠建設後，

 

納斯達克金龍中國指數收漲0.48%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）漲超1%，阿里（福匯交易代碼BABA.US）漲近0.8%。

 

公布四季度盈利和2026年指引高於預期、季度分紅上調20%及60億美元回購計劃後，通用汽車（福匯交易代碼GM.US）收漲近8.8%。

公布四季度EPS創十多年新高但若剔除出售數據航空業務則EPS由盈轉虧後，波音（福匯交易代碼BA.US）收跌1.5%。

 

泛歐股指兩連漲、靠近紀錄高位，銀行板塊漲近2%領漲，安踏宣布將收購29%股權後彪馬漲9%。

泛歐股指兩連漲。歐洲斯托克600指數收漲0.58%，報613.11點，連續兩日刷新1月16日上上周五報614.38點以來高位，靠近1月15日所創收盤歷史最高位614.57點。

主要歐洲國家股指周二大多上漲，英意西股兩連漲，富時意大利綜合股價銀行指數收漲1.67%，銀行股帶動意股漲超1%，兩連跌的法股反彈，而周一反彈的德股回落。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）周一反彈後回落

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）兩連跌後反彈

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）兩連漲

 

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 22點45分，加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報告，23點30分，加拿大央行行長麥克勒姆與副行長羅杰斯講話﹔

 

☆ 23點30分，美國至1月23日當周EIA原油庫存、EIA庫欣原油庫存、EIA戰略石油儲備庫存﹔

 

☆ 次日3點，美聯儲FOMC公布利率決議，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變﹔ 3點30分，美聯儲主席鮑威爾將召開發布會。

 

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